法斯托和安然公司的其他人精心策划了一项计划，利用表外特殊目的载体（spv），也被称为特殊目的实体（spe），向投资者和债权人隐藏其堆积如山的债务和有毒资产。

        这些spv的主要目的是掩盖会计事实，而不是经营结果。

        安然到特殊目的机构的标准交易是这样的：安然将其部分快速上涨的股票转让给特殊目的机构，以换取现金或票据。

        &随后将用这些股票对冲安然资产负债表上的一项资产。

        反过来，安然也会为spv的价值提供担保，以降低表面上的交易对手风险。

        尽管他们的目的是掩盖会计事实，特殊目的公司并不是非法的。

        但它们与标准的债务证券化在几个重大而可能是灾难性的方面有所不同。

        其中一个主要的区别是，特殊目的载体全部用安然的股票作为资本。如果安然股价下跌，这直接损害了特殊目的公司的对冲能力。

        而第二个显著危险的是：安然未能披露利益冲突。

        虽然安然向投资公众披露了特殊目的载体的存在，尽管很可能很少有人了解它们，但它未能充分披露公司与特殊目的载体之间的非独立交易。

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